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EN BREF
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Un an après la mise en œuvre de la réforme du label Investissement socialement responsable (ISR), une étude d’Epsor a évalué l’impact de ces changements sur les pratiques des fonds labellisés. L’étude révèle que près de 24 % des fonds analysés sont désormais labellisés ISR, avec une note moyenne de 68,2/100, soit une hausse significative par rapport à l’année précédente. Les fonds respectent désormais des critères plus stricts, notamment en ce qui concerne le financement d’activités polluantes, avec seulement 14 % d’entre eux exposés à des entreprises des énergies fossiles non conventionnelles à fin 2024. De plus, l’empreinte carbone des fonds labellisés a diminué de 10 %, indiquant une meilleure intégration des enjeux climatiques. Les entreprises les plus financées par ces fonds incluent ASML Holding, Schneider Electric et SAP. Cependant, la croissance de la finance durable ralentit en Europe, face à des défis économiques et à une remise en question de la responsabilité sociétale.
Un an après la mise en œuvre de la réforme du label Investissement socialement responsable (ISR), il est essentiel de dresser un bilan de son impact sur les pratiques des fonds d’investissement labellisés. La réforme, qui a été mise en place pour renforcer la crédibilité et l’ambition du label, vise à certifier des placements qui respectent davantage les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Analysons les résultats de cette initiative et ses conséquences sur le marché de la finance durable en France.
Contexte de la réforme du label ISR
Le label ISR a été créé pour certifier des fonds d’investissement qui intègrent des critères ESG dans leurs décisions d’investissement. Cet engagement consiste non seulement à promouvoir des pratiques de financement responsables, mais également à prohiber le soutien à des activités polluantes. Par exemple, un fonds ne peut pas investir dans des entreprises qui tirent plus de 5 % de leurs revenus de l’exploitation du charbon.
Face à la nécessité croissante d’une transition écologique, la réforme de 2024 visait à augmenter l’ambition de ces exigences. Les acteurs du marché de la finance durable attendaient cette mise à jour pour obtenir des fonds labellisés plus sérieux et performants. La réforme a introduit des délais de transition pour permettre aux fonds de se conformer aux nouveaux critères, la date limite étant fixée au 1er janvier 2025.
État des lieux des fonds labellisés ISR
Selon une étude publiée par Epsor en mars 2025, un nombre croissant de fonds participe à cette démarche ISR. Sur les 816 fonds analysés, environ 24 % sont désormais labellisés ISR. Ce chiffre témoigne d’un intérêt accru pour les investissements qui favorisent des pratiques durables.
Par ailleurs, l’étude a mis en place un score d’impact pour évaluer l’engagement des fonds envers la transition écologique. Ce score repose sur plusieurs indicateurs, tels que la notation ESG, l’empreinte carbone des fonds et l’exposition aux secteurs polluants.
Performances des fonds labellisés ISR
La note moyenne des fonds labellisés ISR a atteint 68,2 sur 100, marquant une augmentation significative par rapport à l’année précédente, avec un gain de six points. Ce résultat est le plus élevé jamais enregistré par Epsor depuis le début des études, soulignant ainsi le succès de la réforme qui semble avoir porté ses fruits.
En contraste, les fonds non labellisés obtiennent une note inférieure, affichant un score de 59,3 sur 100. L’écart entre les deux catégories n’a jamais été aussi marqué, montrant que les fonds labellisés ISR prennent une avance notable dans la course à la durabilité.
Réduction de l’empreinte carbone
L’un des résultats les plus prometteurs de cette réforme concerne la réduction de l’empreinte carbone des fonds labellisés ISR. En effet, une diminution de 10 % a été observée en seulement un an, ce qui est révélateur d’une volonté d’intégration des enjeux climatiques. Les fonds labellisés ISR affichent encore une empreinte carbone proche de celle des fonds non labellisés, avec respectivement 629 et 640 tonnes de CO2 équivalent par million d’euros investis.
Les auteurs de l’étude montrent également que 7,8 % de la valeur des fonds labellisés ISR contribue efficacement à la lutte contre le changement climatique, une proportion qui surpasse les 6 % observés pour les fonds non labellisés. Cela illustre l’impact positif que peut avoir une attention accrue aux choix d’investissements responsables.
Exposition aux énergies fossiles
Un autre aspect totalement transformé par la réforme est l’exposition des fonds labellisés ISR aux énergies fossiles. Au début de l’année 2024, 49 % des fonds non labellisés étaient exposés aux entreprises des énergies fossiles non conventionnelles, tandis que ce chiffre a chuté à 14 % pour les fonds labellisés ISR fin décembre 2024. Ce changement est d’autant plus marqué que les normes introduites par la réforme interdisent aux fonds labellisés de financer des entreprises dont plus de 5 % de la production de combustibles fossiles provient de l’exploitation d’hydrocarbures non conventionnels.
Les entreprises financées par des fonds ISR
Au cours de cette étude, une analyse des entreprises les plus financées par les fonds labellisés ISR a été réalisée. Les entreprises telles que ASML Holding, Schneider Electric, SAP, Air Liquide et L’Oréal se distinguent en tant que favorites des investisseurs. Étonnamment, LVMH, qui occupait la première place, est passée à la 17e. D’autres grands noms comme BNP Paribas et Axa ne figurent plus parmi les dix premiers investis, tandis que TotalEnergies, qui faisait partie des fonds de 20 % en fin 2023, a chuté à la 1 346e place.
Ce changement de tendance illustre la volonté des investisseurs d’orienter leur portefeuille vers des entreprises qui respectent des critères environnementaux et sociaux plus stricts.
Défis et perspectives d’avenir pour l’ISR
Les résultats de l’étude d’Epsor révèlent un intérêt croissant pour l’investissement socialement responsable. Cependant, la finance durable en Europe fait face à des défis importants. Les préoccupations liées à l’inflation, l’instabilité économique et géopolitique, ainsi qu’une remise en question des efforts en matière de durabilité, illustrent un contexte difficile à surmonter pour l’ISR.
De plus, la tendance à diminuer le capital investi dans les fonds ESG, qui a été divisé par deux par rapport à 2023, remplit les acteurs de la finance responsable d’une certaine appréhension quant à l’avenir de ces initiatives. La situation présente est d’autant plus cruciale que les acteurs de la finance doivent naviguer à travers une vague anti-ESG qui affecte les perceptions et les engagements envers la responsabilité sociétale des entreprises (RSE).
La réforme du label ISR a visiblement changé le paysage des investissements responsables. Les résultats positifs obtenus en matière de scoring, d’empreinte carbone et de conformité aux critères ESG témoignent d’un engagement croissant des fonds labellisés. Cependant, les défis à venir nécessitent une adaptation et une résilience de la part de tous les acteurs impliqués. La route est encore longue pour garantir que l’investissement socialement responsable continue de croître et de s’affirmer dans le contexte dynamique de la finance durable. Les prochaines années seront décisives pour confirmer le succès de ce label et son importance dans la construction d’un avenir plus durable.
Témoignages sur l’investissement socialement responsable après la réforme
Une année après la mise en œuvre de la réforme du label Investissement socialement responsable (ISR), les professionnels de la finance durable partagent leurs impressions et évaluations sur les évolutions observées dans ce secteur en pleine mutation. Ces retours témoignent de l’impact concret des nouvelles normes sur les pratiques d’investissement.
Un gestionnaire de fonds labellisés ISR explique : « Nous avons constaté une nette amélioration de la conscience environnementale de nos investisseurs. Les nouvelles exigences ont suscité un réel engagement de notre part à intégrer des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans nos décisions d’investissement. Cela ne concerne pas seulement notre image, mais aussi la pérennité de nos placements.»
De son côté, un analyste financier souligne : « Le travail de sensibilisation autour de l’ISR porte ses fruits. Les performances des fonds labellisés ISR sont en nette progression, affichant un score d’impact de 68,2/100, ce qui témoigne d’un engagement accru des gestionnaires. Cela met en lumière l’impact positif de la réforme sur la qualité des investissements.»
Un investisseur particulier partage son expérience : « En tant qu’individu soucieux de l’impact social et environnemental, je me sens plus rassuré depuis la réforme. Mes investissements sont désormais alignés avec mes valeurs grâce à un label qui a su renforcer ses critères. Cela me permet de soutenir des entreprises qui prennent véritablement en compte leur rôle dans la transition écologique.»
Enfin, un représentant d’une ONG active dans le domaine de la finance durable note : « Nous avons observé un changement culturel significatif dans la manière dont les fonds d’investissement abordent les enjeux climatiques. Toutefois, nous restons vigilants sur la nécessité d’imposer des normes toujours plus strictes afin de contrer les tendances anti-ESG qui commencent à émerger. La durabilité doit demeurer au cœur de la stratégie d’investissement.»
